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FolgenZinskurvenkontrolle der Bank of Japan
BOJ dürfte Zinsen bei Sitzung am 27./28. April unverändert lassen und sich weitere Straffung offenhalten
Kernaussagen
- Die Politik nach YCC wird inzwischen eher von Öl- und Zins-Schocks von außen getestet als vom früheren Zielkorridor für zehnjährige Renditen.
- Eine wahrscheinliche April-Pause würde zeigen, dass die BOJ vor weiteren Zinsschritten importierte Inflation, schwächeres Wachstum und Druck auf den Yen gegeneinander abwägt.
- Große JGB-Bestände und volatile Langfristzinsen machen deutlich, dass die Bilanznormalisierung weiter eine reale geldpolitische Grenze ist.
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